El atractivo de los supermercados para los inversores se mantiene constante, según el informe La distribución alimentaria en España, elaborado por Savills. A lo largo del primer semestre, la inversión asciende a 122 millones de euros, un 12 % de la inversión total en retail y más de la mitad del volumen alcanzado en todo 2023 en este tipo de producto –que alcanzó los 202 millones de euros–.
Sin embargo, la consultora apunta a una reducción del volumen transaccionado frente a hace dos años, derivada de la escasez de producto en el mercado. Las principales operaciones durante los últimos años han sido protagonizadas por Realty Income Corporation, que entre 2021 y 2023 compró varios portfolios en sale & leaseback a Carrefour. En lo que va de año, destaca la protagonizada por MDSR Investments, que compró a AEW una cartera de 22 supermercados.
En palabras de Salvador González, director nacional de Inversión Retail en Savills: «La alimentación sigue siendo el sector más demandado dentro de la categoría retail debido a su carácter defensivo. Este año veremos alguna operación más de gran volumen, por lo que es probable que superemos las cifras del año pasado. Nuestra previsión es mayor ajuste yields a medida que disminuyan los tipos de interés».
Por tipo de inversores, durante 2023 los fondos acapararon el 69 % de la inversión total en el mercado de supermercados, mientras que los privados representaron el 20 % y los operadores de alimentación un 11 %. En cuanto a los vendedores, se trata principalmente de compañías de alimentación, con casi el 80 % del volumen vendido en operaciones de sale & lease back. Les siguen los fondos (5 %), los privados (8 %) y las socimis (3 %).
Por nacionalidades, el comprador estadounidense Realty Income Corporation protagonizó casi el 60 % del volumen total, seguido de los españoles (31 %) y los europeos (9 %). Los vendedores europeos lideraron las transacciones (65 %), seguidos de los españoles (27 %). El apetito inversor por este segmento sigue siendo elevado, pero la falta de producto está dando lugar a menor volumen transaccionado que en años anteriores.
Para los próximos 12 meses, y desde el punto de vista de los operadores, Savills prevé que las cadenas de supermercados seguirán ampliando sus ubicaciones para llegar a otros mercados. Para hacer frente al aumento sostenido de los precios y la incertidumbre internacional, están modificando algunas estrategias, intensificando sus esfuerzos para ofrecer ofertas atractivas y asequibles al comprador.
