El consorcio formado por el fondo inmobiliario Hines European Real Estate Partners y Grupo Lar han anunciado el lanzamiento de una opa de carácter voluntario sobre Lar España a 8,10 euros por título, lo que supone valorar la totalidad de la socimi en 677,9 millones de euros.
La operación se instrumentaliza a través de Helios Real Estate, un vehículo que ha sido constituido con el fin de formular la opa y que está participado por Hines indirectamente en un 62,5 % y que es propiedad de una serie de socios limitados, como inversores institucionales y family offices, y en otro 37,5 % por la española Grupo Lar (gestor de activos de Lar España), según ha informado la socimi a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
Así, el importe total máximo a desembolsar por Helios asciende a 609,1 millones de euros y se abonará íntegramente en efectivo. Según informan Hines y Grupo Lar en un comunicado conjunto:»El precio de la oferta representa una prima del 16% sobre el último precio de cierre de la acción, una prima de 17 % sobre la media ponderada del último mes, y una prima del 25 % sobre la media ponderada de los últimos seis meses».
La oferta se dirige efectivamente al 89,85 % de las acciones ordinarias de Lar España, excluyendo las acciones propiedad del Grupo Lar y de Miguel Pereda Espeso (accionista y presidente ejecutivo de Grupo Lar), que aportarán sus acciones a la sociedad oferente tras la liquidación.
De este modo, la oferta está condicionada a alcanzar un nivel mínimo de aceptación que otorgue control al oferente, a que el perímetro de activos permanezca inalterado y a que no se produzcan cambios materiales en la posición de deuda neta/efectivo si se toma como referencia la última información publicada al cierre del primer trimestre de 2024.
Además, el consorcio financiará la oferta con una combinación de fondos propios y deuda externa totalmente suscrita por bancos de «reconocido prestigio», al tiempo que han detallado que la intención de las partes es optimizar aún más la estructura de capital de Lar España y aumentar el apalancamiento hasta el 60% LTV (loan to value).
La operación permitirá a los accionistas de Lar España «beneficiarse de una prima significativa que no estaría disponible en el mercado en condiciones normales. La operación ofrece una prima que está en línea con los precedentes de OPA en el sector inmobiliario en Europa en los últimos doce meses, que han ofrecido una prima media del 18 % sobre el precio de la acción», señalan.
Stanley y AZ Capital actúan como asesores financieros y Freshfields Bruckhaus Deringer y Garrigues como asesores legales del consorcio
